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- 2026/08/03 06:10 掲載
【決算直前】パランティア株、最高値から40％下落は「買い時」か？爆裂成長も残る死角
AI相場の象徴として投資家の期待を一身に集めてきたパランティアが、8月4日（日本時間、米国東部時間3日17時）に決算発表を控えている。注目が高まる一方、同社株は最高値から40％超下落し、長く続いた「割高銘柄」という評価にも変化が生じている。ただし、株価が下がっただけで買い時とは限らない。高成長はどこまで続くのか、競争激化や高いバリュエーションをどう見るべきか。「割安」なのか「いまだに高止まり」なのか、強気材料とリスクの両面から、現在の投資妙味を検証する。
（Photo：Piotr Swat/Shutterstock.com）
※本記事は、米国モーニングスター社の記事「This Former High-Flying Stock Is Now Too Cheap to Ignore」をもとにビジネス＋IT編集部が翻訳・再構成したものです。米国モーニングスターの独占的な権利に属しており、私的利用かつ非営利目的に限定します。また、米国モーニングスター及びその関連会社は、本翻訳記事の利用に関して一切の責任を負いません。
「AIバブル」は終わった？ 40％下落を市場はどう見たか
パランティアは今、これまでとは異なる状況にある。パランティア株は2026年6月末時点、米モーニングスターによる推定公正価値を24％下回る水準で取引されていた。過去数年間、パランティアの株価はおおむね推定公正価値を上回る水準にあり、そのプレミアムが大きく膨らむことも珍しくなかった。しかし、投資資金がAI相場を初期にけん引した銘柄群から離れたことで、パランティア株は2025年の最高値から40％超下落した。
米モーニングスターはこの調整局面を投資機会と見ている。パランティアは極めて優れた企業であり、3桁台の成長率の継続や業界トップクラスの顧客維持率は高評価に値する。
（出典：米モーニングスター）
株価が下落しただけで、企業価値そのものが高まったわけではない。それでも米モーニングスターが今回の調整局面を「投資機会」と見るのはなぜか。その根拠には、パランティア独自の競争優位性と、今後5年間に想定される高い成長率がある。
結局、パランティアは何が強い？他社AI企業にはない強みとは
パランティアは当初、軍事関連の課題解決に特化していた。しかしその後、同社が解決してきた課題はあらゆる組織や企業に共通するものだと気づき、サービス提供が可能な総市場規模は大幅に拡大した。
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