会員限定
2026/06/02 掲載

「書類だけ回して」消えた16億円…上場企業も見逃したKDDI傘下発の“架空循環取引”

新連載：失敗企業から学ぶ財務諸表の基礎知識

ありがとうございます！
いいね！した記事一覧をみる

会員（無料）になると、いいね！でマイページに保存できます。

財務会計・管理会計

|

タグをもっとみる

「書類だけ回してくれればいい」。その依頼から始まった取引は、約7年4カ月にわたり続き、入金約999億円、支払約982億円という規模に膨らんだ。東証グロース上場のバリュークリエーションは、KDDI傘下企業の社員が主導したとされる架空循環取引に組み込まれ、約16億円の売上訂正に追い込まれた。問題は金額の大きさだけではない。なぜ、誰も止められなかったのか。財務諸表に載った「売上」の裏側で、実際には何が起きていたのか。書類と入金だけでは見えない、その“危うさ”を読み解く。

執筆：公認会計士白井敬祐

公認会計士白井敬祐

2011年、公認会計士試験に合格後、清和監査法人、新日本有限責任監査法人、有限責任監査法人トーマツにて監査業務やIFRSアドバイザリー業務などに従事。その後、リクルートホールディングスにてＩＦＲＳ連結決算、開示業務などを担当。2021年7月に独立開業。現在は、大手公認会計士試験予備校のCPA会計学院が運営するCPAラーニングの実務家講師を務める。著書に『経理になった君たちへ』『伝わる経理のコミュニケーション術』（税務研究会出版局）『会計が面白いほどわかるミステリ決算書に隠された7つの罪』（KADOKAWA）など。また「公認会計士YouTuberくろいちゃんねる」を運営。

上場企業はなぜ7年4カ月にもわたる架空循環取引に「巻き込まれ」たのか

（画像：本文をもとにAI（ChatGPT）を使用して生成）

「支払いだけ対応してほしい」──異例の取引はこう始まった

　2026年5月、東証グロース上場のバリュークリエーション（VC社）の特別調査委員会調査報告書が公表されました。KDDI傘下のジー・プラン（GP社）のa氏が主導した架空循環取引の商流に組み込まれ、2018年8月から2025年11月まで、約7年4カ月にわたり売上総額約16億円が訂正対象となる事案です。

　報告書には、取引開始時にGP社のa氏がVC社の担当役員j氏へ依頼したという、こんな一文が残されています。

「発注書や請求書等の必要関係書類の授受、及び代金支払関係のみ対応してほしい」

　上場わずか2年の広告仲介企業が、なぜこの架空循環取引に巻き込まれてしまったのでしょうか。

編集部おすすめ動画

なぜ「実務なし」の取引が7年4カ月も続いたのか

　報告書によれば、架空循環取引を主導したのはGP社の広告代理事業部に所属していたa氏です。VC社はその商流の中間に組み込まれました。

　VC社は、東京・恵比寿に本社を置く広告代理業の会社です。マーケティングDX事業（運用型広告を中心とするWebマーケティング支援）と、不動産DX事業（解体マッチング「解体の窓口」）を展開しており、従業員は58人、2023年11月22日に東京証券取引所グロース市場へ上場したばかりでした。

　GP社のa氏がVC社のj氏に本件取引を持ちかけたのは、2018年8月頃のこと。両者は前職時代の先輩・後輩で、同年2月にビジネス交流会で再会していました。

　a氏の依頼は明快なものでした。GP社と既存取引先の間にVC社が入る。VC社が広告運用の実務を担うことはなく、書類のやり取りと支払いだけを引き受けてほしい、というものです。

この続きは
会員限定（完全無料）です

ここから先は「ビジネス+IT」会員に登録された方のみ、ご覧いただけます。

今すぐ登録(無料)

今すぐビジネス＋IT会員に
ご登録ください。

すべて無料！今日から使える、
仕事に役立つ情報満載！